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신용평가사 피치 레이팅스가 미국 장기신용등급을 한단계 하향한 다음날 뉴욕증시 3대 지수는 1~2% 하락세를 면치못했다. 세계 최강국의 신용을 격하한 충격은 주식 및 채권시장을 뒤흔들 정도는 아니었지만 최근 실적장세를 명분으로 과매수 국면에 있던 증시에 어쩌면 쉼표 하나쯤은 찍어줄 계기라는 평가다. 특히 2011년 S&P(스탠다드 푸어스)의 첫번째 등급하향 이후에도 12년간 줄지 않고 오히려 GDP(국내총생산)의 100% 이상을 넘어서 최근 113% 수준에 달한 재정부채에 대한 물음표로도 작용할 전망이다.

2일(현지시간) 다우존스 지수는 전일보다 348.16포인트(0.98%) 하락한 35,282.52를 기록했다. 그러나 S&P 500 지수는 63.34포인트(1.38%) 내린 4,513.39에 마감했다. 나스닥도 310.47포인트(2.17%) 하락해 지수는 13,973.45에 마쳤다.

오전장에서 3대 지수의 하락세는 0.3~1.2% 사이에 머물렀다. 하지만 신용등급 강등 여파가 모든 투자자들에게 전파되고 불안심리가 가중되면서 단기적으로 여파는 커졌다. 신평사 피치는 전일 장 마감 후 오후 6시께 "향후 3년 동안 예상되는 재정악화"를 우려하면서 미국의 장기 외화 발행 디폴트 등급을 AAA에서 AA+로 한단계 낮췄다.

에드워드존스의 수석 투자 전략가인 모나 마하얀은 "투자자들이 신용 강등을 차익실현의 명분으로 활용할 수 있지만 어쨌든 그것은 시장 사이클의 자연스러운 현상"이라고 진단했다. 이어 "하지만 이번 강등은 대체적으로 경제나 시장에 대한 근본적인 관점을 방해하지는 않을 것"이라고 전망했다.

그는 미국의 경제가 회복되는 조짐을 계속 보이고 있으며 12년 전 S&P가 처음으로 미국 신용등급을 하향했을 때와는 경제상황이나 모든 조건이 다르다고 덧붙였다. 미국 경제의 펀더멘털이 전보다 훨씬 강하다는 평가다.


7월 민간고용 또 예상치의 1.9배
미국의 지난 7월 민간고용 인원은 전월에 비해 32만4000명 늘어 예상치인 19만명을 또다시 크게 상회했다. 미국 노동시장의 탄력성이 예상보다 훨씬 강하다는 평가다. 이날 민간고용정보사인 ADP(Automatic Data Processing)는 7월 민간기업 고용인원이 전월보다 32만4000개 늘었다고 밝혔다.

ADP가 발행하는 이 전미고용보고서는 약 40만개 미국 사업체의 임금 데이터를 기반으로 비농업 분야의 민간고용 월 변화에 대한 척도다. 노동부 고용통계국이 발표하는 정부 데이터보다 항상 이틀 먼저 발표되기 때문에 비농업 일자리에 대한 준거가 된다.

6월에 이 수치는 49만000개를 기록해 예상치의 두 배가 넘는 폭발적인 성장을 보였는데, 하반기인 7월 들어서도 수치가 크게 줄지 않았다. 예상치인 17만여개와 비교해서는 역시나 15만개 이상 증가한 결과로 노동시장의 수요가 공급을 앞지르는 열기를 반영했다고 볼 수 있다.

세부적으로 민간 일자리는 역시나 호텔과 접객업에서 20만1000개나 증가했다. 이어 자원 및 광업에서 4만8000개, 정보업 3만600개, 무역 운송 및 유틸리티 3만개, 교육 및 보건서비스 1만2000개, 건설 9000개 등이 뒤를 이었다.

넬라 리차드슨 ADP 수석이코노미스트는 "경제는 예상보다 나아지고 있으며 건강한 노동시장은 계속해서 가계 지출을 지원하고 있다"며 "광범위한 실직 없이 임금 상승률이 계속해서 둔화되는 것이 증명됐다"고 분석했다.

미국 민간고용이 예상치를 크게 상회하면서 전일 글로벌 신용평가사 피치의 국가신용등급 하향도 경제에 큰 영향을 미치지 못할 것이란 평가가 나온다. 미국 경제가 예상보다 탄탄한대도 불구하고 피치의 신용등급 하향은 하반기 경기침체를 기반으로 작성됐기 때문이다.


미 국채 10년물 수익률 장중 4.1% 돌파

신용강등 여파로 인한 채권시장 동요도 우려만큼 크지는 않았다. 단기물 벤치마크인 미국 국채 2년물 금리는 전일보다 2.9bp 내린 4.883%를 기록하고 있다. 5년물 이하의 단기 및 중기물은 금리가 내리면서 오히려 수요가 증가한 측면을 반영했다. 역설적으로 시장이 흔들릴 때는 미국 단기국채만한 안전자산이 없다는 사실을 증명한 것이다.

하지만 장기물인 7년물 이상의 채권들은 모두 수익률이 상승하면서 가격적 하락을 노출했다. 중장기적으로 미국 채권 투자에 매력도가 떨어지고 있다는 사실이다. 장기물 벤치마크인 10년물 금리는 이날 장중 한 때 4.1% 이상으로 올라가 확실한 매도세를 반영했다. 최근 일본은행의 무제한 양적완화 탈피정책으로 엔캐리 청산이 우려되는 와중에 신용등급까지 강등되면서 미국 장기국채에 대한 수요가 확실히 줄어든 것이다.

10년물 금리는 주식시장 마감즈음에는 다시 수익률 상승폭이 줄어 4.073% 수준에서 거래되고 있다. 10년물 수익률이 4% 중반을 넘나들 경우 이는 확실한 대체수요를 불러올 수도 있다. 단기적으로 미국 장기채에 대한 매력이 떨어져 금리가 올라갈 수 있지만 기대이상으로 치솟은 금리를 보고 안전자산 투자매력을 느껴 시장으로 유입될 대체 수요자들이 나타날 수 있어서다. 게다가 이번 신용등급 강등을 계기로 미국 중앙은행이 그동안 고수해왔던 연내 금리인하 불가방침을 철회할 가능성도 대두된다. 신용강등 여파가 경제나 증권 시장에 미치는 영향이 클 경우 연방준비제도(Fed) 역시 긴축 완화정책으로 선회할 가능성이 높아서다.


월가 황제 다이먼 "신용강등 별로 중요하지 않다"
월가의 황제로 불리는 제이미 다이먼 JP모건체이스 회장 역시 이날 CNBC와 인터뷰를 통해 "대출 비용을 결정하는 것은 신용평가 기관이 아니라 시장이기 때문에 그것(등급 하향)은 별로 중요하지 않다"며 시장에 미칠 악영향 우려를 일축했다.

다이먼은 이어 "그들(피치)은 우리 모두가 알고 있는 몇 가지 문제를 지적한다"며 "다른 국가들(스위스 독일 등)이 미국보다 높은 등급을 받고 있다는 것은 어리석은 일"이라고 말했다. 군사는 물론 경제적 측면에서도 세계최강국 지위를 놓치지 않고 있는 미국에 대해 트집을 잡아 신용등급을 낮추면서도, 우크라이나 전쟁 등의 여파로 총체적 위험에 빠져 있는 독일이나 스위스 등의 유럽국가에 최고 수준의 등급을 매기는 평가사들의 모델링 방식은 현실을 전혀 반영하지 못한 측면이 있다고 꼬집은 것이다.


특징주 - AMD 솔라에지 CVS헬스
반도체 제조업체인 AMD는 올 들어 AI(인공지능) 파티 속에서 주가가 70% 급등했지만 이날은 -7.02%를 면치 못했다. 전일 2분기 실적에서 AMD는 기대이상의 매출을 내놨지만 절대치가 전년보다 18% 감소했다. 무엇보다 3분기 매출전망이 예상보다 부진한 것으로 평가되면서 성장성이 기대에 부응하지 못한 탓이다.

태양광 회사인 솔라에지는 이날 주가가 18.36% 급락했다. 2분기 매출과 이익은 예상치를 크게 벗어나지 않았지만 3분기 매출 가이던스가 예상치(10억5000만 달러)에 현저히 못미치는 8억 8000만 달러에서 9억 2000만 달러 사이가 될 것으로 축소된 때문이다.

소매 약국체인인 CVS헬스는 889억 달러의 매출에 주당 2.21달러의 이익을 보고한 이후 주가가 3.4% 상승했다. 당초 애널리스트 예상치는 매출 865억 달러와 주당이익 2.11달러 수준이었다.